阿里股价狂跌阿里巴巴变"可怜巴巴"

分类：网界动态 | lao8发表于 2008-1-21 10:56:00

阿里巴巴上市日吕伯望先生表了《阿里巴巴上市，震惊了世界》，现在阿里股票几乎被“腰斩”，我们都被吕伯望先生代表着“震惊”了一回。面对电子商务热潮，可能需要冷静点。

这一轮电子商务热潮，有“三个代表”：“大公司”代表——阿里巴巴，已经上市了，国内最大的电子商务网站；“轻公司”代表——PPG，就是那家做IT的都知道，但多数消费者不知道的卖衬衫的公司，据他们自称用DELL模式销售衬衫，自身无生产，无库存；“快公司”代表——红孩子，以母婴用品起家，成长迅速，可能也要上市了。我的观点是，电子商务的这“三个代表”，全部是“泡沫”。所谓“泡沫”，不是说公司目前业务不行，反而，他们的业务往往现在很不错，但是他们业务的可成长性远远低于资本市场对他们的估值。资本的泡沫。关于这点，必须反复强调，否则很多读此文的朋友，可能会用这些公司目前看起来还不错的业务情况，来反驳我的观点。

先说“大公司”阿里巴巴。阿里巴巴目前即使“腰斩”，市值也是100亿美元。但我们抛开阿里优秀的团队不说，仅说商业模式的核心，其实支撑阿里巴巴百亿美元的三个支柱是：黄页、搜索引擎SEO，强力销售。在吕伯望先生的文章中，最后高呼阿里巴巴是“伟大”的中国互联网公司，是啊，伟大的美国互联网公司做出google，伟大的中国互联网公司用google做SEO。

再说“轻公司”PPG。不过这里要先说一个历史故事，“e国一小时”。当年，这家拿到投资的电子商务网站，创造了一种别致的电子商务模式：他们雇用了一群农民工，骑着自行车为消费者送上几瓶可乐，几包方便面。2000年的时候，我参加清科的一个会议，当时e国的老总在上面大谈其如此商业，我在下面只说了一句实话：“这是一个笑话”。现在PPG同样如此，PPG只是一个豪华升级版的“e国一小时”——豪华升级在于，原来e国卖的是可乐，经过7年，我们终于进步到可以卖衬衫了。但同时，PPG引发的后续n多卖衬衫网站，又使得笑话变成了悲剧。老大，哪怕你换一下卖袜子呢？

至于“快公司”红孩子。这是一个目录销售公司；应该以目录销售公司模型对其估值，而不是互联网公司。就我个人来说，我很喜欢红孩子，认为他们做的相当不错。但是，我认为把当当和卓越与之比较，是对当当和卓越的不公平。举个简单例子，当当在互联网上投放了多少广告啊，教育培育网民使用电子商务，真是为中国电子商务的普及做了很多投入；红孩子呢？红孩子只是目录销售公司。红孩子说自己是电子商务，其实和王府井百货开个网站后就说自己是电子商务一样荒谬。

再三强调，一个很滥的公司是不会有资本泡沫的，资本泡沫只存在于那些现在看起来不错的公司。所以我从无否定上述“三个代表”现在“看起来挺美”，我希望的是大家思考一下其真实的成长性。其实资本的故事往往是这样的：企业家以人口数据作为乘数，然后告诉资本方，如果投资进来，我从1做到100，那是多么大的前景；但资本方也不傻啊，资本方要看到初步效果；于是企业家拼命从1做到10，（往往是大投入，采用“杀敌三千，自损八百”的模式）；资本方一看，哈，果然做到10了；于是相信企业家的模式是靠谱的，于是大量资金投入——但，其实关键问题并非从1做到10，关键问题恰恰是如何从10做到100。

现在中国电子商务的泡沫，就是一批从1做到10的公司，获得资本市场预期100的大投入。

最后这一部分，其实是本文的重点：为什么我认为目前这些“成功”的电子商务公司只是从1做到10？答案很简单，我认为如果要从10做到100，一定是对产业链真正达到整体整合（而不只是公司自身内部管理）；而要达成这样的产业链整合，一定是SAAS。换句话说，没有产业链上SAAS的电子商务，不是真正的电子商务，而是电子商务泡沫。所以将近1年的时间，我一直忍着没说的一个观点：马云确实牛啊，目前只有他在做这个事情。这就是——阿里软件。

多说一句，百度做C2C其实比马云是晚了一步，百度真的不如切入SAAS，至少和现在的马云是同一起跑线。

最后说一点自己。我谈了一年的“社会化商务”，一些朋友也跟着谈。不过他们谈的“社会化商务”肯定不是我想表述的。我认为“社会化商务”一定是建立在SAAS基础之上。SAAS是核心的核心。

【转载】搜狐作者：佚名